COVID-19 продолжает влиять на жизнь множества людей. Из-за пандемии экономическая активность многих стран мира все еще поставлена на паузу, что, безусловно, отражается на инвестиционной активности, динамике занятости и благосостоянии населения.
Мощные макроэкономические факторы влияют и на криптовалютный рынок, что, в частности, было заметно во время мартовского обвала. Тем не менее кое-какая деловая активность на рынке цифровых валют все же осталась — перспективные проекты привлекают многомиллионные инвестиции, а крупные компании становятся еще больше за счет слияний и поглощений.
Журнал ForkLog предлагает читателям ознакомиться с изменениями в инвестиционном ландшафте криптовалютного рынка на фоне пандемии и замедления мировой экономики.
Изменение инвестиционного ландшафта на фоне COVID-19
По данным The Block, несмотря на пандемию, с начала года 265 связанных с блокчейном и криптовалютами проектов привлекли $1,47 млрд. Стоит подчеркнуть, что почти половина от этой суммы пришлась всего на две компании:
— Bakkt, которая привлекла $300 млн в ходе раунда Серии B.
— Binance, купившая лидирующий на рынке сервис CoinMarketCap (сумма в диапазоне $300-400 млн).
На графике ниже показана динамика инвестиций в блокчейн-пространство в разрезе различных раундов, этапов жизненного цикла и типов сделок:
Видна существенная просадка объемов инвестиций с февраля по март, составившая 61%. Впоследствии показатели уверенно восстановились: на 43% с марта по апрель и на 79% — с апреля по май.
Общая сумма инвестиций в проекты на поздних стадиях выросла на 868% — с $6,5 млн в апреле до $62,9 млн в мае. Показатель по сделкам на ранних стадиях, напротив, снизился на 46%. Таким образом, не исключено, что в нынешних условиях инвесторы сфокусированы на более зрелых компаниях, вложения в которые воспринимаются как более безопасные.
Слияния и поглощения
18% сделок слияний и поглощений (M&A) произошло в мае. Также значительная активность в этом направлении наблюдалась в феврале — 12% M&A-сделок.
Как видно на диаграмме, в некоторые месяцы прошлого года подобных сделок было гораздо больше. Особенно отчетливо заметна тенденция к спаду M&A-активности в течение последних шести месяцев.
В мае 2020 года медианная сумма инвестиций в проекты на ранней стадии достигла $10 млн:
Общий же инвестиционный тренд явно негативный — количество сделок падает уже семь месяцев подряд:
В марте Азия вновь активизировалась, вернувшись к январским показателям. В это же время в Европе и Северной Америке наблюдался спад — 38% и 22% соответственно. Возможно, это связано с тем, что азиатские страны раньше остальных снимали карантинные ограничения и это могло положительно отразиться на динамике инвестиций.
Самые активные инвесторы
Наибольшую активность в период пандемии проявляла Digital Currency Group. Компания инвестировала в Horizon Blockchain, Zabo, Lolli, Skew и Transparent Systems.
Немало денег проинвестировали Coinbase Ventures, Collaborative Fund и Pantera Capital — каждая из компаний закрыла по четыре сделки.
Как уже говорилось, Binance купила CoinMarketCap. Наиболее посещаемая биржа приобрела компанию BXB, разрабатывающую стейблкоин на базе южнокорейской воны. Кроме того, Binance инвестировала в регулируемую индонезийскую биржу Tokocrypto.
Довольно активным в блокчейн-пространстве был Citibank. Через подразделение Citi Ventures финансовый конгломерат инвестировал в блокчейн-платформу Contour Network, занимающуюся оцифровкой аккредитивов. Также Citibank вложился в платформу для торговли и трейдинга биржевыми товарами Komgo.
Платежный гигант Mastercard инвестировал в латиноамериканскую фирму Minka, работающую над облачной банковской платформой, мобильным кошельком и платежами в цифровой валюте.
Инвестиции в инфраструктуру и сервисы для институционалов
По данным The Block, к настоящему времени $2,1 млрд вложено в сервисы, ориентированные преимущественно или исключительно на институциональных инвесторов. Среди объектов инвестирования преобладают биржи (деривативные и OTC-платформы), платежные решения, кастодиальные и лендинговые сервисы.
Биржи — один из наиболее значимых компонентов инфраструктуры рынка. Многие спотовые площадки, включая Binance, Bitfinex, bitFlyer, Bitstamp, Coinbase Prime, Kraken, Poloniex, обслуживают как розничных, так и институциональных клиентов.
На инфографике ниже показаны основные участники инфраструктуры рынка цифровых активов — лендинговые сервисы, спотовые и деривативные биржи, брокеры, кастодианы, маркет-мейкеры и клиринговые компании.
Многие из этих фирм предоставляют целый спектр услуг, относящихся к различным направлениям. Можно ожидать, что в будущем такая тенденция сохранится — все меньше будет компаний, сфокусированных лишь на одном типе услуг.
На диаграмме выше видно, что наибольшая активность в этом сегменте наблюдалась в 2018 году — значительные средства направлялись в кастодиальные сервисы. В следующем году произошел существенный спад, а в 2020 году большие суммы были направлены на развитие деривативных платформ.
На инфографике ниже представлены 112 инвесторов, каждый из которых вложил средства по крайней мере в один ориентированный на институционалов криптовалютный продукт.
В частности, криптодеривативная платформа ErisX привлекла инвестиции не только от блокчейн-инвесторов, но и от хорошо известных представителей мира традиционных финансов, включая TD Ameritrade, CBOE, Fidelity, Nasdaq Ventures.
Больше всего сделок в этом сегменте заключила Digital Currency Group. В частности, компания инвестировала в брокеров SFOX и Tagomi (в конце мая за $100 млн его купила Coinbase), деривативные платформы Bitnomial и ErisX, кастодиальные сервисы Curv и BitGo, а также в Paxos, предлагающую кастодиальные, внебиржевые и прочие решения.
Барьеры для входа в индустрию
Издание The Block опросило 38 представителей фирм, связанных с цифровыми активами, касательно проблем, препятствующих освоению блокчейн- и биткоин-индустрии инвесторами традиционного рынка.
53% респондентов выразили мнение, что больше всего отпугивает традиционных инвесторов регуляторная неопределенность.
47% опрошенных убеждены, что инфраструктура рынка цифровых активов все еще недостаточно развитая и поэтому не столь привлекательная.
Примерно треть участников опроса посетовала на относительно небольшой объем рынка и его недостаточную ликвидность.
Be First to Comment