Как DeFi-сервис Compound догнал и перегнал конкурентов

За последние несколько недель ландшафт рынка децентрализованных финансов (DeFi) кардинально изменился. Проект Compound Landing, который долгое время занимал второе место в рейтинге DeFi Pulse, неожиданно вырвался в лидеры.

Благодаря ажиотажу, связанному с распределением токенов, Compound теперь опережает Maker DAO по количеству монет ETH, заблокированных по умным контрактам. В последнее время капитализация сегмента DeFi значительно выросла, как и объем торгов децентрализованными биржами (DEX).

Журнал ForkLog понял причины оглушительного успеха Compound и роста рынка децентрализованных финансов в целом.

Фон COMP
Compound была основана в 2018 году. Она работает на основе Ethereum и является протоколом денежного рынка, где процентные ставки формируются алгоритмически на основе соотношения спроса и предложения.

В 2019 году стартап из Сан-Франциско собрал 25 миллионов долларов в раунде финансирования серии A под руководством Андреессена Горовица. Также в раунде были Bain Capital Ventures, Polychain Capital и Paradigm.

Даже на ранних этапах жизненного цикла проекта его основатель Роберт Лешнер объявил о своем намерении постепенно «децентрализовать» протокол, лишив разработчиков Compound Labs административных привилегий в пользу сообщества. По его словам, сообщество может изменить список поддерживаемых монет, повлиять на параметры риска, кривые процентных ставок и т. Д.

16 апреля 2020 года вопросы управления в Compound перешли от администраторов к владельцам токенов COMP. Последние предназначены для поощрения участия сообщества в проекте, выступая в качестве механизма голосования. Поэтому любой, у кого есть хорошая идея, имеет возможность организовать поддержку по изменению протокола.

В общей сложности Compound Labs выпустили 10 миллионов монет COMP. 55,71% из них должны быть распределены между членами проектной команды, учредителями, инвесторами и партнерами. Оставшиеся 42,29% достанутся пользователям в течение четырех лет. Темп так называемого «майнинга ликвидности» составит 2880 монет COMP в день.

Половина активов будет распределена между поставщиками предложений по услуге Compound, остальные 50% – заемщиками. Динамика начисления монет зависит от рыночных процентных ставок. Например, если у USDT самые высокие ставки, то те, кто вносит и берет кредиты в стабильной монете Tether, получит больше токенов COMP.

DeFi ландшафтные изменения
В начале июня стоимость заблокированных средств по смарт-контрактам приложений DeFi приближалась к 1 миллиарду долларов. До недавнего времени проект MakerDAO доминировал в этом сегменте, занимая около 55% рынка. За ним с большим отрывом следуют платформы синтетических активов Synthetix и Compound.

Во второй половине июня расстановка сил в сегменте резко изменилась. По состоянию на 29 июня Compound возглавляет рейтинг DeFi Pulse. Стоимость ETH заблокирована в этом приложении превышает 600 миллионов долларов.

Мощный поток средств в Compound начался после начала распространения токенов COMP. График показывает резкое увеличение стоимости ETH, которое было заблокировано в экосистеме DeFi, которое началось 16 июня. Мы также можем отметить значительное отставание от Maker от новоиспеченного лидера, чей индекс доминирования составляет 38,85%.

Резкий рост рыночной стоимости COMP, появление монет на различных торговых площадках (в основном на Uniswap и Coinbase Pro) и приложениях положительно повлияли на рыночную капитализацию рынка DeFi и оборот децентрализованных бирж (DEX).

У многих участников рынка, вероятно, возникает резонный вопрос: почему рост рынка DeFi и увеличение объемов торгов на DEX по-прежнему не особенно отражаются на цене Ethereum? По словам соучредителя Zerion Вадима Колеошкина, в этом нет ничего удивительного, поскольку объемы торгов на децентрализованных биржах все еще намного меньше, чем на «ликвидированных» платформах, таких как Bitfinex или Coinbase Pro.